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Hedge Fund Research Summary - David A Hsieh. Publications on Hedge Funds. Peer-Revisado Artigos de Jornal. 1 Características empíricas das estratégias dinâmicas de negociação O caso dos fundos hedge, com William Fung, Review of Financial Studies 10 1997, 275-302 Resumo Resumo PDF file. Neste artigo, mostramos que os retornos dos fundos de hedge são muito diferentes dos retornos dos fundos de investimento. Além disso, os retornos dos fundos de hedge são muito heterogêneos - os cinco primeiros componentes principais podem explicar Da variação da seção transversal. 2 Vieses de Sobrevivência e Estilo de Investimento nos Retornos de CTAs, com William Fung, Revista de Gestão de Portfólio 24 1997, 30-41 Resumo Arquivo PDF última versão antes da publicação. Resumo Neste artigo, verificamos que a taxa de atrito dos fundos operados pelos consultores de negociação de commodities CTAs são superiores aos dos fundos mútuos. No entanto, os fundos de liquidação e os fundos dissolvidos apresentam padrões semelhantes de retorno em termos de opções em relação aos mercados de ações globais. 3 A análise da média-variação é aplicável aos fundos de hedge com William Fung, Economic Letters 62 1999, 53-58 Arquivo PDF última versão antes da publicação. Resumo Embora os retornos dos fundos de hedge tenham distribuições não normais, então a estrutura padrão da média-variação não é aplicável. No entanto, mostramos que a análise da média-variância preserva aproximadamente a classificação dos hedge funds com base em funções de utilidade padrão. 4 A Primer on Hedge Funds, com William Fung, Jornal de Finanças Empíricas 6 1999, 309-331 arquivo PDF última versão antes da publicação. Resumo O artigo propõe um modelo de negócio para hedge funds para explicar o seu desejo de sigilo e as características de partilha de risco entre gestores e investidores Também discutimos como empregar métodos estatísticos para modelar os fatores de risco em diferentes estratégias de hedge funds. 5 Características de Desempenho dos Fundos de Hedge e Fundos CTA Parciais Naturais versus Preconceitos Espúrios, com William Fung, Jornal de Análise Financeira e Quantitativa 35 2000, 291-307 PDF versão do arquivo anterior à publicação. Resumo Este artigo examina diferentes tendências em bancos de dados de fundos de hedge, e propõe usar os fundos de fundos como uma medida mais precisa do desempenho agregado de fundos de hedge. 6 Medindo o Impacto de Mercado dos Hedge Funds, com William Fung, Journal of Empirical Finance 7 2000, 1-36 Arquivo PDF última versão antes da publicação. Resumo Este artigo estima exposições de fundos de hedge durante um número de eventos de mercado, desde o crash de mercado de outubro de 1987 até a crise da moeda asiática de 1997. Encontramos pouca evidência de que os fundos de hedge faziam com que os preços de mercado se desviassem dos fundamentos econômicos. 7 The Risk in Hedge Fund Estratégias Teoria e Evidência de Tendência Seguidores, com William Fung, Revista de Estudos Financeiros 14 2001, 313-341 Arquivo PDF Vencedor da Fundação Fischer Black Memorial 1999 Prêmio Robert J Schwartz Memorial pelo melhor artigo sobre hedge funds Versões anteriores deste artigo foram intituladas Uma Abordagem de Neutro de Risco para Valorizar as Estratégias de Tendência Seguintes, Dinâmica Não-Linear das Estratégias de Seguimento da Tendência. Resumo Este artigo modela a tendência de seguir a estratégia de muitos fundos de commodities e fundos de futuros gerenciados usando lookback straddles Mostramos que carteiras de lookback straddles pode explicar tendência de seguimento de fundos retorna melhor do que os índices de ativos padrão. 8 Benchmarks of Hedge Fund Performance Information Conteúdo e medição Biases, com William Fung, Financial Analyst Journal 58 2002, 22-34 Arquivo PDF última versão antes da publicação. Resumo Este artigo atualiza as estimativas de vieses em bancos de dados de fundos de hedge, e mostra como usar fundos de fundos para medir com mais precisão os retornos dos fundos de hedge. 9 Fatores de Estilo Baseados em Ativos para Fundos de Hedge, com William Fung, Financial Analyst Journal 58 2002, 16-27 Arquivo em PDF última versão antes da publicação. Resumo Este é o primeiro artigo a propor usar os preços de mercado de títulos negociados para criar benchmarks baseados em ativos para fundos de hedge Mostramos que ações de Small Cap, High Yield Bonds e Emerging Market Stocks podem explicar uma quantidade significativa de variação de retorno em muitos hedge Financiamento. 10 O Risco em Espectos de Fundo de Hedge de Renda Fixa, com William Fung, Jornal de Renda Fixa 12 2002, 6-27 Arquivo PDF última versão antes da publicação. Sumário Este artigo mostra que os fundos de hedge de renda fixa normalmente têm exposição a spreads de taxas de juros, como spreads de crédito, spreads de hipoteca, etc Ao vincular as estratégias de hedge funds de renda fixa aos spreads de taxas de juros, podemos modelar o desempenho dessas estratégias quando spreads são mais Volátil, como na década de 1970. Isso não pode ser feito usando o curto histórico dos hedge funds na década de 1990, quando a volatilidade do spread é muito menor. 11 Hedge Fund Benchmarks A abordagem baseada em risco, com William Fung, Financial Analyst Journal 60 2004, 65-80 arquivo PDF última versão antes da publicação Este artigo recebeu um Prêmio CFA Graham Institute e Dodd de Excelência para 2004. Resumo O artigo propõe um sete - Nós usamos dois fatores de equidade da pesquisa em fundos de hedge de equidade, dois fatores de ligação da pesquisa em fundos de hedge de renda fixa, e três fatores de tendência-seguindo de pesquisa em fundos de mercadoria e fundos negociados futuros Estes sete fatores podem explicar até 80 da variação de retorno de fundos de fundos e vários índices de fundos de hedge. 12 Extraindo Alphas Portátil de Equity Long-Short Hedge Funds, com William Fung, Jornal de Gestão de Investimentos 2 2004, 57- 75 Arquivo PDF última versão antes da publicação Reimpresso em H Gifford Fong ed, O Mundo de Fundos de Hedge Características e Análise New Jersey World Scientific, 2005, 161 - 180. Resumo Este artigo mostra que fundos de hedge de ações de curto prazo têm alfa significativo em relação a fatores convencionais, por exemplo, SP 500, bem como fatores alternativos, por exemplo, cap small cap grandes estoques Estes alternativos alfas podem ser extraindo por hedging os principais fatores de risco. Volumes de Contas, Capítulos de Livros, Papéis Convidados. 13 Do Hedge Funds Interrompe Mercados Emergentes, com William Fung e Konstantinos Tsatsaronis, Brookings-Wharton Documentos sobre Serviços Financeiros 2000, 377-421 Arquivo PDF última versão antes publcation. Resumo Este artigo fornece estimativas quantitativas detalhadas das exposições dos fundos de hedge durante a crise da moeda asiática de 1997 Mostramos que as posições dos fundos de hedge são apenas uma pequena parte de apostas especulativas muito maiores tomadas pelos investidores neste episódio Por si mesmas, A capacidade dos bancos centrais asiáticos para manter seu regime cambial. 14 Os Riscos em Estratégias de Hedge Funds Alphas Alternativos e Betas Alternativos, com William Fung, em Lars Jaeger ed, A Nova Geração de Gestão de Risco para Hedge Funds e Fundos de Private Equity London Euromoney Institutional Investors PLC, 2003, 72-87 Antes da publicação. Sumário Este artigo cunha os termos alfa alternativo e beta alternativo Nós vemos os betas padrão para ser exposição aos fatores de risco long-only usuais, como estoques e ligações A alternativa beta refere-se a exposições a fatores de risco long-short ou trend-following, como Como small cap-grandes estoques de boné, spreads de crédito e o lookback straddles estudados em Fung e Hsieh RFS, 2001 Alfa alternativo refere-se ao alfa em relação a esses fatores de risco alternativos. 15 Hedge Funds Uma Indústria em Sua Adolescência, com William Fung Arquivo PDF Banco de Reserva Federal de Atlanta Economic Review, 2006 Quarto Quarto, 91, 1-33. Resumo Este artigo fornece um resumo da pesquisa de fundos de hedge nos últimos 10 anos A ênfase é colocada em viéses em bancos de dados de fundos de hedge e fatores de estilo baseados em ativos para modelar o risco de estratégias de hedge funds. Atribuição de desempenho e análise de estilo De fundos mútuos para hedge funds, com William Fung, 1996 arquivo PDF. Hedge Funds Performance, Risk e Formação de Capital, com William Fung, Narayan Naik, e Tarun Ramadorai PDF file. Plan Patrocinador Magazine, Jul-Ago 1998, QA Hedging para Diversificação, por Gregory J. Millman. Barron s, 27 de março de 2006 Alguém aqui Visto Alpha por Jack Willoughby. Características Específicas das Estratégias Dinâmicas de Negociação O Caso dos Fundos de Hedge. Universidade de Duck - Fuqua Escola de Negócios Duke University - Departamento de Economia National Bureau de Pesquisa Econômica NBER. Este artigo apresenta alguns novos resultados em um conjunto de dados inexplorados sobre Os resultados indicam que os fundos de hedge seguem estratégias que são dramaticamente diferentes dos fundos mútuos e suportam a alegação de que essas estratégias são altamente dinâmicas. O papel encontra cinco estilos de investimento dominante em fundos de hedge que, quando adicionados à classe de ativos de Sharpe em 1992 Pode fornecer uma estrutura integrada para a análise de estilo de ambas as estratégias de compra e retenção e negociação dinâmica. JEL Classificação G12.Sugges William Fung e Hsieh, David A Características Empíricas de Estratégias Dinâmicas de Negociação O Caso dos Fundos de Hedge REVISÃO DE ESTUDOS FINANCEIROS, Vol. 10, No 2 Disponível em SSRN. Duke University.100 Fuqua Drive Durham, NC 27708- 0204 United States. Duke University - Fuqua Escola de Negócios e-mail. Department of Finance Box 90120 Durham, NC 27708-0120 Estados Unidos 919-660-7779 Telefone 919-660-7961 Fax. Duke University - Departamento de Economia email.213 Ciências Sociais Edifício Caixa 90097 Durham, NC 27708-0204 Estados Unidos. National Bureau de Pesquisa Econômica NBER.1050 Massachusetts Avenue Cambridge, MA 02138 Estados Unidos. Ph D Teses Uma Análise de Hedge Fund Strategies. HEC - Universit de Lige Luxemburgo Escola de Finanças Edhec Risco E Management Research Center. Date escrito em agosto de 2007. Esta tese de doutorado analisa as estratégias de fundo de hedge em detalhe por decomposição de fundos de hedge desempenho. Nosso objetivo é apresentar fundos de hedge, para entender o que os gestores esperam Fazer e entender como eles fazem ou destruir valor ao longo do tempo Para atingir esse objetivo, desenvolvemos um modelo de análise de desempenho multi-fator, usá-lo ao longo de vários períodos de tempo e melhorá-lo ao longo do tempo Este modelo visa determinar se os fundos de hedge criar Depois disso, eu analiso outro aspecto específico dos hedge funds, a sua neutralidade em relação aos mercados de ações, a fim de validar os gerentes de fundos de hedge alegam que eles são neutros do mercado Finalmente, desenvolvemos novas medidas de fronteira eficientes, que não só incluem retornos e volatilidade, mas também skewness e kurtosis, a fim de determinar se os fundos de hedge são realmente benéficos para investors. Keywords hedge fundo, desempenho, persistência, skewness, kurtosis, alfa, beta , Hedge, market, market neutral. JEL Classificação G2, G11, G15.Suggested Citation Sugestão de citação. Capocci, Daniel PJ Ph D Tese An Ana Lise of Hedge Fund Strategies Agosto 2007 Disponível em SSRN ou.